การเทขายทองคำและเงินส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์

MENA Newswire , นิวยอร์ก : ราคา ทองคำ และเงินร่วงลงอย่างรวดเร็วและไร้ระเบียบ ส่งผลให้มูลค่าตามราคาตลาดของโลหะมีค่าหายไปประมาณ 7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุด แต่ก็ต้องเผชิญกับการขายสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้ การกดดันด้านมาร์จิน และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น การร่วงลงครั้งนี้ส่งผลกระทบต่อสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดหุ้นทั่วโลก เน้นย้ำให้เห็นว่าการลงทุนโดยใช้เลเวอเรจสามารถพลิกผันได้อย่างรวดเร็ว แม้ในตลาดที่มักใช้เป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงก็ตาม

ราคาทองคำ ร่วงลงมากที่สุดในรอบวันนับตั้งแต่ปี 1983 เมื่อวันศุกร์ที่ 30 มกราคม โดยลดลงประมาณ 9% หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันก่อนหน้า การขายยังคงดำเนินต่อไปจนถึงวันจันทร์ที่ 2 กุมภาพันธ์ โดยราคาทองคำสปอตลดลงอีกประมาณ 3% เหลือประมาณ 4,686 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในการซื้อขายช่วงเช้า สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำของสหรัฐฯ ก็อ่อนตัวลงเช่นกัน ขณะที่แพลทินัมและแพลเลเดียม ซึ่งพุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ก็ลดลงพร้อมกับโลหะอื่นๆ ในวงกว้าง

ราคาสินแร่เงินร่วง ลงอย่างรุนแรงที่สุด หลังจากแตะระดับสูงสุดใหม่เมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว ราคาสินแร่เงินในตลาดสปอตดิ่งลง 27% ในวันศุกร์ ซึ่งเป็นการลดลงรายวันที่แย่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ จากนั้นก็ร่วงลงอีกครั้งในวันจันทร์ ในช่วงต้นของการซื้อขายวันจันทร์ ราคาสินแร่เงินในตลาดสปอตลดลงประมาณ 6% ถึง 7% มาอยู่ที่ประมาณ 79 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากที่ร่วงลงอย่างหนักในวันก่อนหน้า สะท้อนให้เห็นถึงแรงขายอย่างหนักในตลาดอนุพันธ์และความต้องการความเสี่ยงที่ลดลงในสินค้าโภคภัณฑ์ต่างๆ

การเพิ่มอัตรากำไรและการลดหนี้โดยบังคับ

ปัจจัยเร่งประการหนึ่งคือข้อกำหนดมาร์จิ้นที่สูงขึ้นจาก CME Group สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโลหะมีค่า ซึ่งเป็นมาตรการที่ออกแบบมาเพื่อสะท้อนความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและลดความเสี่ยงเชิงระบบ ประกาศของ CME แสดงให้เห็นว่ามาร์จิ้นเริ่มต้นสำหรับสัญญาซื้อขาย ทองคำ ที่สำคัญเพิ่มขึ้นจาก 6% เป็น 8% สำหรับหลายตำแหน่ง ในขณะที่มาร์จิ้นเงินเพิ่มขึ้นจาก 11% เป็น 15% โดยข้อกำหนดใหม่จะมีผลบังคับใช้หลังช่วงปิดตลาดสหรัฐฯ ในวันที่ 2 กุมภาพันธ์ มาร์จิ้นที่สูงขึ้นอาจบังคับให้ผู้ค้าต้องวางหลักประกันเพิ่มเติมหรือลดตำแหน่งการซื้อขาย ซึ่งจะยิ่งกระตุ้นให้เกิดการขายในระยะสั้น

การชะลตัวลงของตลาดเกิดขึ้นหลังจากมีปัจจัยกระตุ้นเชิงนโยบายในสหรัฐอเมริกา ตลาดตอบสนองหลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศเลือกเควิน วอร์ช ให้ดำรงตำแหน่งผู้นำ ธนาคารกลางสหรัฐ ( เฟด) ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ช่วยผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้นและเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย โดยปกติแล้ว ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งขึ้นจะกดดันสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีราคาเป็นดอลลาร์ และการเปลี่ยนแปลงในสมมติฐานมหภาคนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการซื้อขายที่แออัดหลังจากราคาสินค้าโลหะมีค่าพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก

ราคาทองคำ และเงินพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนเข้าซื้อทองคำ ฟิวเจอร์ส และผลิตภัณฑ์ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นและความต้องการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อที่แข็งแกร่ง ในช่วงปลายเดือนมกราคม ราคาทองคำสปอตพุ่งสูงกว่า 5,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และราคาเงินสูงกว่า 120 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงที่ราคาพุ่งสูงสุด แต่การกลับตัวในเวลาต่อมานั้นรุนแรงมาก โดยการขาดทุนยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากคำสั่งหยุดขาย สภาพคล่องที่ต่ำในตลาดที่มีการซื้อขายเร็ว และการขายที่เกี่ยวข้องกับมาร์จิน

ผลกระทบต่อตลาดในวงกว้าง

การร่วงลงของราคาโลหะส่งผลให้เกิดการเทขายในวงกว้างในสินค้าโภคภัณฑ์และสินทรัพย์เสี่ยงต่างๆ ราคาน้ำมันลดลงอย่างมาก และโลหะอุตสาหกรรม เช่น ทองแดง ก็ลดลงเช่นกัน เนื่องจากนักลงทุนลดความเสี่ยง ตลาดหุ้นในเอเชียและยุโรปอ่อนตัวลง และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้น สหรัฐฯ ชี้ลง เนื่องจากนักลงทุนเคลื่อนย้ายเงินสดเพื่อชำระหนี้ส่วนต่าง (margin call) ที่เกี่ยวข้องกับการขาดทุนจำนวนมากในตำแหน่งที่เชื่อมโยงกับโลหะและอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้อง

ผู้เข้าร่วมตลาดชี้ให้เห็นถึงความเร็วของการพุ่งขึ้นของราคาว่าเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้การกลับตัวรุนแรง เมื่อราคาสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ปริมาณการเปิดสถานะซื้อขายล่วงหน้าและการเดิมพันแบบใช้เลเวอเรจก็สามารถเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้ตลาดมีความเปราะบางต่อการเคลื่อนไหวอย่างฉับพลันเมื่อความผันผวนพุ่งสูงขึ้น การรวมกันของดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น มาร์จินซื้อขายล่วงหน้าที่สูงขึ้น และการปิดสถานะอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดการร่วงลงอย่างฉับพลันต่อเนื่องหลายวัน ซึ่งทำลายระดับทางเทคนิคและเร่งการชำระบัญชี

เหตุการณ์ดังกล่าวทำให้ บรรดานักลงทุน หันมาให้ความสนใจกับสภาพคล่องและการควบคุมความเสี่ยงในการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งสัญญาซื้อขายสามารถเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเมื่อความผันผวนพุ่งสูงขึ้น โลหะมีค่ายังคงเป็นที่ถือครองอย่างกว้างขวางโดยธนาคารกลาง สถาบันการเงิน และครัวเรือน แต่การเคลื่อนไหวล่าสุดได้เน้นย้ำว่าการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นอาจถูกครอบงำโดยกระแสของอนุพันธ์และพลวัตของหลักประกัน ไม่ใช่เพียงแค่ปริมาณอุปทานและอุปสงค์ทางกายภาพเท่านั้น

ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ นักลงทุนต่าง จับตาดูว่าความผันผวนจะทรงตัวหรือไม่ เมื่อกรอบการวางมาร์จินใหม่มีผลบังคับใช้ และการใช้เลเวอเรจลดลง ในระยะสั้น ราคาต่างๆ ยังคงสะท้อนถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นและการลดความเสี่ยงในทุกประเภทสินทรัพย์ โดยตลาดทองคำและเงินดูดซับปริมาณการซื้อขายจำนวนมากหลังจากเกิดการพลิกผันอย่างฉับพลันที่สุดครั้งหนึ่งในรอบหลายทศวรรษ

บทความเรื่อง "การเทขายทองคำและเงินส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์" เผยแพร่ครั้งแรกใน Egypt Mirror